Cummins Inc. (NYSE : CMI) et Meritor, Inc. (NYSE : MTOR) ont annoncé avoir conclu un accord définitif en vertu duquel Cummins acquerra Meritor, un leader mondial des solutions de transmission, de mobilité, de freinage, de rechange et de transmission électrique pour les marchés des véhicules utilitaires et industriels. Selon les termes de l'accord, Cummins paiera 36,50 $ en espèces par action Meritor, pour une valeur de transaction totale d'environ 3,7 milliards de dollars, y compris la dette prise en charge et nette de la trésorerie acquise.

« L'acquisition de Meritor est une étape importante pour Cummins. Meritor est un leader de l'industrie, et l'ajout de leurs atouts complémentaires nous aidera à relever l'un des défis technologiques les plus critiques de notre époque : développer des solutions zéro carbone économiquement viables pour les applications commerciales et industrielles », a déclaré Tom Linebarger, président-directeur général de Cummins. . « Le changement climatique est la crise existentielle de notre époque et cette acquisition accélère notre capacité à y faire face. Nos clients ont besoin de solutions décarbonées économiquement viables.

"De plus, nos communautés et notre planète dépendent d'entreprises comme Cummins pour investir et développer ces solutions", a ajouté Linebarger. Cette acquisition ajoute à notre activité de composants des produits indépendants de la technologie du groupe motopropulseur, et en tirant parti de notre empreinte mondiale, nous prévoyons d'accélérer la croissance des activités principales d'essieux et de freins de Meritor. Il existe également des arguments financiers convaincants pour cette acquisition, avec des synergies importantes attendues dans les SG&A, les opérations de la chaîne d'approvisionnement et l'optimisation des installations.

« Cet accord avec Cummins s'appuie sur les antécédents de Meritor en matière de performances et de services exceptionnels envers nos clients. Nos offres continueront de jouer un rôle stratégique important à mesure que les véhicules utilitaires se transformeront pour devenir électriques et autonomes », a déclaré Chris Villavarayan, PDG et président de Meritor. « À la clôture, les actionnaires de Meritor recevront une valeur immédiate à une prime attrayante de 48 % par rapport au prix de négociation de Meritor au 18 février 2022, et les clients bénéficieront de capacités technologiques améliorées et de la capacité d'accélérer les investissements dans le développement des essieux et des freins et Adoption du VE. Les membres de notre équipe mondiale et leur engagement envers l'excellence ont contribué à rendre cette transaction possible et alimenteront nos innovations alors que nous entamons ce nouveau chapitre de notre héritage de longue date.

Justification stratégique

Meritor est un chef de file de l'industrie de la technologie des essieux et des freins. L'intégration des personnes, de la technologie et des capacités de Meritor positionnera Cummins comme l'une des rares entreprises capables de fournir des solutions de groupe motopropulseur intégrées pour les applications de combustion et d'alimentation électrique. C'est le bon moment pour poursuivre cette combinaison alors que la demande de solutions décarbonées s'accélère. Cummins pense que eAxles sera un point d'intégration critique dans les transmissions hybrides et électriques. En accélérant l'investissement de Meritor dans l'électrification et en intégrant le développement au sein de son activité New Power, Cummins prévoit de fournir des solutions de pointe à ses clients mondiaux.

Meritor a un héritage qui remonte à plus de 110 ans. La société, dont le siège social se trouve à Troy, dans le Michigan, compte plus de 9 600 employés au service de camions commerciaux, de remorques, de véhicules tout-terrain, de défense, spécialisés et de pièces de rechange dans le monde entier.

L'acquisition de Meritor devrait être immédiatement relutive pour le BPA ajusté de Cummins et devrait générer des synergies annuelles avant impôts d'environ 130 millions de dollars d'ici la troisième année après la clôture. Cummins a l'intention de financer la transaction en utilisant une combinaison de liquidités sur le bilan et la dette de la société et reste déterminé à maintenir ses solides cotes de crédit.

Le conseil d'administration de Meritor a approuvé à l'unanimité l'accord avec Cummins et recommande aux actionnaires de Meritor de voter en faveur de la transaction lors de l'assemblée extraordinaire des actionnaires qui sera convoquée dans le cadre de la transaction. La transaction, qui est assujettie aux conditions de clôture habituelles et à l'obtention des approbations réglementaires applicables et de l'approbation des actionnaires de Meritor, devrait être conclue d'ici la fin de l'année civile.

Cummins tiendra un appel avec les analystes et les investisseurs à 9h30 HNE aujourd'hui pour discuter des avantages de cette transaction. Participeront à cet appel Tom Linebarger, président-directeur général de Cummins, et Mark Smith, directeur financier de Cummins et Chris Villavarayan, PDG et président de Meritor.

Morgan Stanley & Co. LLC est le conseiller financier de Cummins et Mayer Brown est le conseiller juridique. JP Morgan Securities LLC est le conseiller financier de Meritor et Wachtell, Lipton, Rosen & Katz est le conseiller juridique.

À propos de Meritor

Meritor, Inc. est l'un des principaux fournisseurs mondiaux de solutions de transmission, de mobilité, de freinage, de pièces de rechange et de groupes motopropulseurs électriques pour les marchés des véhicules utilitaires et industriels. Avec plus de 110 ans d'expérience dans la fourniture de produits innovants offrant des performances, une efficacité et une fiabilité supérieures, la société sert des clients de camions commerciaux, de remorques, de véhicules tout-terrain, de défense, spécialisés et de pièces de rechange dans le monde entier. Meritor est basée à Troy, dans le Michigan, aux États-Unis, et compte environ 9 600 employés divers qui appliquent leurs connaissances et leurs compétences dans des installations de fabrication, des centres d'ingénierie, des coentreprises, des centres de distribution et des bureaux mondiaux dans 19 pays. Les actions ordinaires de Meritor sont négociées à la Bourse de New York sous le symbole MTOR.


Source : Communiqué de presse