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Eurobio Scientific ( FR0013240934, ALERS, éligible PEA-PME), groupe français leader dans l' in vitrodiagnostic médical et sciences de la vie, annonce l'acquisition le 3 octobre 2022 de 100% du capital et des droits de vote de la société néerlandaise Genome Diagnostics BV (GenDx) auprès de son fondateur et de ses actionnaires pour un montant de 135 millions d'euros (net en espèces).
L'accord d'achat d'actions signé le 17 août 2022 était conditionné à la finalisation d'un prêt bancaire de 90 millions d'euros, qui a été confirmé vendredi 30 septembre dernier par le syndicat bancaire du Groupe auprès de LCL, BNP, Crédit Agricole Ile de France, BRED et CIC. Le prix d'acquisition a été payé avec la trésorerie du Groupe, et partiellement avec le financement de 90 millions d'euros. Cette acquisition permettra à Eurobio Scientific de compléter son portefeuille commercial avec un portefeuille de produits 100% propriétaires parmi les plus performants dans le domaine HLA 1diagnostiques afin d'évaluer la compatibilité entre donneurs et receveurs dans le cadre de greffes d'organes et de moelle. Il renforcera également son empreinte géographique, principalement en Europe et aux États-Unis.
L'un des leaders mondiaux du typage HLA pour la compatibilité des greffes
Fondée en 2005 à Utrecht aux Pays-Bas, GenDx est spécialisée dans le diagnostic moléculaire des greffes par typage HLA d'organes ou de patients dans le cadre de l'évaluation de la compatibilité entre donneurs et receveurs. Il est entre autres l'un des pionniers du typage basé sur le séquençage génomique (SBT ou Sequencing Based Typing) pour lequel il propose actuellement des solutions haute résolution basées sur les technologies NGS 2 les plus récentes .
GenDx développe et commercialise une famille complète de produits qui comprend :
- des réactifs pour effectuer le typage HLA par séquençage ;
- un logiciel d'analyse des résultats de séquençage, adapté aux différentes techniques et plates-formes de séquençage ;
- des modules de formation, facilitant l'adoption de ses solutions par ses clients.
La société compte plus de 80 employés, principalement basés aux Pays-Bas, dont une force de vente présente au Benelux, en Allemagne et aux États-Unis. En 2021, GenDx a généré 17 millions d'euros de chiffre d'affaires, pour 6,9 millions d'euros d'EBITDA. Au cours du premier semestre 2022, le chiffre d'affaires de GenDx est estimé à 11,2 millions d'euros, pour 5,4 millions d'euros d'EBITDA 3 .
Une acquisition à fort potentiel de croissance et de création de valeur
En 2021, le diagnostic de transplantation représentait 23,8 % du chiffre d'affaires hors COVID d'Eurobio Scientific Group (le « Groupe »), soit 20 millions d'euros. L'acquisition de GenDx devrait permettre de consolider la présence du Groupe dans cette spécialité et générer de nouvelles synergies de développement à l'international.
Les principales synergies liées à cette acquisition sont :
- une forte complémentarité des activités de transplantation : Eurobio Scientific n'est actuellement qu'un distributeur en France où GenDx n'a pas de présence directe ;
- Complémentarité R&D : GenDx complète l'expertise scientifique et technique du Groupe par un savoir-faire important en HLA et NGS au sein d'équipes opérant dans un centre d'excellence à Utrecht ;
- L'avance technologique de GenDx dans la digitalisation des diagnostics, grâce à des algorithmes et des logiciels développés par ses spécialistes en bioinformatique ;
- une extension de la présence commerciale internationale par la présence directe de GenDx aux Pays-Bas, en Allemagne et en Amérique du Nord où elle viendra compléter les capacités locales d'Eurobio Scientific, et par ses distributeurs dans le reste de l'Europe, l'Asie et le reste du monde .
La valorisation de cette transaction est en ligne avec celles d'acquisitions récentes portant sur des actifs similaires dans le domaine du diagnostic médical. Les différentes synergies identifiées seront également ajoutées à la valeur actuelle de GenDx. Ces synergies proviendront principalement de la forte complémentarité en termes de R&D, de l'extension de la présence commerciale du Groupe et des ventes croisées qui en résultent, et plus généralement de la nouvelle dynamique issue du mix des expertises : commerciales pour Eurobio Scientific et scientifiques pour GenDx.
Un meilleur accès aux soins et les progrès de la médecine entraînent une demande croissante de greffes. Cependant, cela est entravé par la disponibilité des organes à transplanter. Un diagnostic précis et rapide, permettant d'augmenter le taux de réussite de ces chirurgies, favorise un meilleur équilibre entre l'offre et la demande. Le marché du diagnostic de greffe est donc en forte croissance, et la force technologique et commerciale de la nouvelle entité issue de la fusion d'Eurobio Scientific et de GenDx, devrait en faire un acteur de premier plan.
Denis Fortier, Directeur Général Adjoint et co-CEO d'Eurobio Scientific, Président d'EurobioNext, déclare : « Cette opération est transformatrice pour Eurobio Scientific et s'inscrit pleinement dans la stratégie de développement que nous poursuivons avec succès depuis plusieurs années et qui s'appuie sur une présence directe en Europe et une augmentation de la part des produits propriétaires.La forte complémentarité entre nos deux groupes devrait permettre d'accroître l'avance de notre Groupe tant sur le plan technologique, géographique que commercial ».
Hervé Duchesne de Lamotte, Directeur Général Adjoint et Directeur Financier d'Eurobio Scientific, ajoute : « Ce rapprochement, qui bénéficie du soutien de nos partenaires financiers, permettra à Eurobio Scientific d'augmenter significativement la part des produits propriétaires dans son chiffre d'affaires et donc sa rentabilité. l'importance du financement associé à cette opération donne également à Eurobio Scientific les moyens de poursuivre durablement le développement du Groupe ».
« Nous sommes particulièrement fiers de cette acquisition de GenDx qui va encore renforcer la valeur ajoutée de l'innovation d'Eurobio Scientific. Elle est le fruit de relations historiques entre Denis Fortier et Wietse Mulder, deux entrepreneurs qui partagent la même vision du développement de leur entreprise. Nous sommes convaincus que GenDx jouera un rôle important dans le développement d'Eurobio Scientific autour de la technologie NGS ainsi que sur les deux enjeux du futur que sont la médecine préventive et la santé intelligente », commente Arthur Vigneras, Directeur d'Investissement chez NextStage AM.
Wietse Mulder, PDG et co-fondateur de GenDx, ajoute « Pour GenDx , il était important de se rapprocher d'un groupe dirigé par des entrepreneurs. Eurobio Scientific, de par son agilité démontrée durant la crise du COVID et sa complémentarité avec nos activités, nous est rapidement apparu comme le meilleur partenaire pour assurer la poursuite du développement des activités de transplantation, tout en renforçant la base technologique de notre nouveau Groupe. Sur un plan plus personnel, je suis ravi de rejoindre ce nouveau groupe et de permettre la création d'un acteur leader dans le domaine du diagnostic moléculaire en Europe ».
Financement par trésorerie et prêt bancaire
L'acquisition a été financée pour partie par la trésorerie propre du Groupe et pour partie par un emprunt auprès d'un syndicat regroupant les banques du Groupe, LCL, BNP, Crédit Agricole Ile de France, BRED et CIC. Le prêt porte sur un montant total de 90 millions d'euros. Il sera amorti semestriellement sur une durée de six ans pour 63 millions d'euros, et sera remboursable in fine au bout de la septième année pour 27 millions d'euros. Le taux d'intérêt sera de EURIBOR 4 majoré d'une marge variant en fonction de certains ratios financiers et comprise entre 0,9 et 1,6 % pour la tranche amortie, et entre 1,75 et 2,45 % pour la tranche in finetranche. Une partie de ce prêt servira à rembourser le solde restant dû du crédit syndiqué de mars 2020, pour environ 4,5 millions d'euros. Pendant une période de trois ans, Eurobio Scientific pourra augmenter le prêt de 40 millions d'euros, afin de préserver des ressources financières activables pour de nouveaux investissements ou éventuellement de nouvelles acquisitions.
Source : Communiqué de presse
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