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Imerys (CA 2004 : 2,9 MdEUR, capitalisation boursière : 3,7 MdEUR) a annoncé le rachat de l'américain World Minerals, filiale de l'assureur Alleghany Corp., qui produit des minéraux utilisés pour filtrer les liquides (bière, vin, sirop...). Payé cash, le montant de l'opération s'élève à 230 MUSD (182 MEUR), sachant que World Minerals est endetté à hauteur de 33,7 MUSD. Ce prix valorise la société 6,3x l’Ebitda ou 10x l’Ebit un multiple inférieur à ceux d'Imerys (respectivement 7,4x et 10,7x). Cette acquisition permet à Imerys de renforcer sa branche "Minéraux de spécialité" et lui ouvre via la diatomite et la perlite produites par World Minerals les marchés de l'agroalimentaire en pleine croissance dans les pays émergents. Il s'agit de la deuxième acquisition réalisée par le groupe cette année. En janvier, le groupe a signé le rachat de Lafarge Réfractaires pour 130 MEUR. En mars, il a vendu à AXA Private Equity sa filiale Larivière, spécialisée dans la distribution de produits de couvertures pour les toits et valorisée 155 MEUR. Avec quelques 200 MEUR de cash-flow libre et 1 MdEUR de crédit immédiatement disponible, il dispose de marges de manoeuvre pour réaliser des opérations de taille supérieure à celles réalisées jusqu'à maintenant. Imerys, qui est contrôlé par Albert Frères et Paul Desmarais s'est recentré sur la valorisation des minéraux et produits réfractaires utilisés pour la fabrication du papier, de l'acier, des peintures ou des matières plastiques. C'est aussi le premier producteur français de tuiles et briques, une activité particulièrement porteuse avec le boom de l'immobilier.
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