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Imerys (CA 2004 : 2,9 MdEUR, capitalisation boursière : 3,9 MdEUR) a cédé Larivière, sa filiale spécialisée dans la distribution de produits de couverture des toits au fonds d'investissement AXA Private Equity. L'opération se fait sur la base d'une valorisation d'entreprise de 155 MEUR, soit un peu plus de la moitié du CA de Larivière et 10,9x le résultat d'exploitation. AXA Private Equity détiendra 94 % du holding de reprise, le solde étant entre les mains du management. La cession de Larivière, qui était détenu par Imerys depuis 1989, permettra au groupe de remonter la marge opérationnelle de la branche matériaux de construction et d’augmenter ses ressources financières en vue de nouvelles acquisitions d'une taille supérieure à celles réalisées depuis cinq ans. Imerys a déjà identifié des cibles. Le groupe a signé début janvier le rachat de Lafarge Réfractaires (CA 2004 : 200 MEUR) pour 130 MEUR, renforçant sa branche Réfractaires et Abrasifs. Imerys, qui a généré l'an dernier 196,4 MEUR de cash-flow et a ramené son gearing en dessous de 60 %, dispose, en outre, d'une enveloppe de crédits immédiatement mobilisables d'environ 1 MdEUR.
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