CDC Capital Investissement, une filiale de la Caisse des Dépôts, a lancé cette semaine une OPA amicale sur Quick (CA 2005 : 455,5 MEUR, capitalisation boursière : 730MEUR), la chaîne de restauration belge. Le fonds propose 37,8 EUR par action, un prix supérieur de 23 % au cours de clôture de mardi soir et qui confère à la société une valeur d'entreprise de 800 MEUR. Cette offre, qui représente un PE généreux de 27x se situe dans le haut de la fourchette des estimations des analystes financiers. La finalisation de l'opération est désormais suspendue aux avis du conseil d'administration de Quick et du comité de crédit de la Caisse des Dépôts, qui devraient être connus d'ici à la semaine prochaine. Cependant tout semble réuni pour que cette OPA aboutisse, au contraire des négociations avortées en août 2004 avec d'éventuels repreneurs. GIB, le principal actionnaire (55,62 % du capital), détenu conjointement par la CNP d'Albert Frère et le holding AvH, n'est pas opposé à une sortie et le management actuel est favorable à l'offre de la filiale de la CDC. CDC Capital Investissement, qui a racheté en décembre 2005 les brasseries des Frères Blanc, confirme son intérêt pour la restauration. Cette OPA intervient alors que Quick, qui compte 317 restaurants en France, 80 en Belgique, 9 dans les autres pays, veut accélérer son expansion. Après des pertes en 2001 et 2002, le groupe a rationalisé son réseau et retrouvé le chemin de la croissance (son CA a progressé de 3,7 % au premier semestre 2006). Quinze nouveaux restaurants devraient être ouverts cette année, la plupart en Belgique et surtout en France, son principal marché avec 320 des quelque 400 établissements que compte l'enseigne. Le rythme devrait être sensiblement le même en 2007, avec également des projets de franchise en Algérie, en Tunisie, en Arabie saoudite et en Turquie.