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▪ MBCC Group est l'une des sociétés les plus reconnues dans le secteur de la chimie de la construction au monde avec un chiffre d'affaires d'environ CHF 2,9 milliards (EUR 2,7 milliards).
▪ La valeur d'entreprise de CHF 5,5 milliards représente un multiple EBITDA EV/pro forma 2022E de 11,5x avec des synergies annuelles attendues de CHF 160 – 180 millions, ce qui ramène le multiple à 8,5x EV/EBITDA.
▪ La transaction est hautement complémentaire sur la quasi-totalité des technologies, applications et solutions de base de Sika.
▪ L'acquisition est relutive pour le bénéfice par action de Sika dès la première année complète après la clôture.
▪ La l'entreprise conduira plus loin et plus rapidement la transformation de la durabilité de l'industrie de la construction.
▪ La transaction est soumise à l'approbation réglementaire, mais Sika est confiant que toutes les autorisations requises seront obtenues. Clôture prévue pour le second semestre 2022.
Sika a signé un accord définitif pour acquérir MBCC Group, l'ancien BASF Construction Chemicals, auprès d'une filiale de Lone Star Funds, une société mondiale de capital-investissement, pour un montant de 5,5 milliards de CHF (5,2 milliards d'euros). MBCC Group est l'un des principaux fournisseurs de produits chimiques de construction dans le monde. L'acquisition complétera et élargira les offres de produits et de solutions de Sika dans quatre des cinq technologies de base et sept des huit marchés cibles de Sika et renforcera encore son empreinte géographique. L'activité combinée sera un accélérateur clé pour permettre aux clients de Sika et de MBCC Group et à l'industrie de la construction de conduire la transformation durable plus loin et plus rapidement.
MBCC Group, dont le siège est à Mannheim, en Allemagne, est actif dans le domaine des systèmes de construction et des systèmes d'adjuvants. Avec environ 7 500 employés, le groupe MBCC est présent dans plus de 60 pays et plus de 130 sites de production. En 2021, la société devrait générer un chiffre d'affaires net de CHF 2,9 milliards (EUR 2,7 milliards). Le groupe MBCC possède un portefeuille de produits de renommée mondiale composé de marques mondiales et locales jouissant d'une solide réputation de qualité et de fiabilité. Avec son offre de produits large et équilibrée, MBCC Group participe à toutes les phases du cycle de vie de la construction et est un contributeur clé à la décarbonation de l'industrie de la construction.
« Deux champions du développement durable uniront leurs forces. Sika est le premier de sa catégorie pour les solutions durables dans l'ensemble du secteur de la construction et, de la même manière, le développement durable est au cœur des activités du groupe MBCC. Ensemble, nous renforcerons notre gamme complémentaire de produits et de services dans l'ensemble de la construction. cycle de vie. Grâce à notre portefeuille combiné, nous allons permettre et accélérer l'avenir de la construction durable au profit des clients, des employés, des actionnaires et des générations futures.
Thomas Hasler, PDG de Sika.
Jochen Fabritius, PDG de MBCC Group : « Nous avons trouvé un partenaire parfait qui partage nos convictions fondamentales. Sika est bien connu pour son esprit d'entreprise et sa stratégie de croissance rentable, y compris un solide historique d'acquisitions. Nos produits et nos compétences seront à nouveau au cœur de l'entreprise. Avec Sika, nous sommes impatients d'explorer de nouvelles opportunités commerciales passionnantes. Je tiens à remercier Lone Star pour le soutien formidable au cours des dernières années et pour nous avoir aidés à préparer ce prochain chapitre. »
La transaction accélérera la stratégie de croissance résiliente de Sika pour 2023 et au-delà. Sika élargira son offre de produits et de services dans les produits chimiques de construction et les adhésifs industriels en ajoutant le portefeuille très complémentaire du groupe MBCC et devrait atteindre un chiffre d'affaires supérieur à 13 milliards de CHF en 2023. La combinaison conduira à un portefeuille de produits très équilibré avec tous les des marchés cibles de Sika réalisant entre 1 et 2 milliards de francs de chiffre d'affaires. Les clients bénéficieront d'un réseau de distribution amélioré et plus efficace sur tous les marchés de la construction. La durabilité est au cœur des deux entreprises. En tant que telle, l'acquisition combine deux équipes mondiales très motivées et extrêmement compétentes qui soutiendront une forte empreinte de durabilité pour l'avenir.
Aujourd'hui, 70 pour cent des ventes de Sika sont générés par des produits qui ont un effet positif sur la durabilité, alors que plus de 35 pour cent des produits du groupe MBCC sont avancés de manière durable. Grâce à cette combinaison, Sika s'engage à générer 80 % de ses ventes à partir de produits ayant un impact positif sur la durabilité.
PARAMÈTRES FINANCIERS
L'empreinte opérationnelle et de fabrication complémentaire de Sika et du groupe MBCC devrait générer des opportunités d'intégration attrayantes, englobant des synergies de revenus et de coûts. Les synergies annuelles devraient être de l'ordre de 160 à 180 millions de CHF d'ici 2025. Le prix d'achat représente un multiple de 11,5x EV/EBITDA pro forma 2022E qui reviendra à 8,5x EV/EBITDA, y compris les synergies de taux d'exécution. L'acquisition est créatrice de valeur pour les actionnaires de Sika et devrait être fortement relutive pour le bénéfice par action de Sika dès la première année complète après la clôture.
Le financement de l'opération envisagée est garanti par un crédit relais. Sika reste déterminé à maintenir une solide notation de crédit de qualité investissement et a l'intention de mettre en place une structure de financement à long terme comprenant une combinaison de liquidités, de prêts bancaires et d'instruments des marchés des capitaux.
L'acquisition est soumise à l'approbation des autorités réglementaires. Sika est confiant d'obtenir toutes les autorisations et de s'engager activement auprès des autorités. La finalisation de l'acquisition est prévue pour le second semestre 2022.
Source : Communiqué de presse
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