Le groupe américain Quiksilver (CA 2004 : 1,9 MdEUR) a annoncé cette semaine le rachat de Skis Rossignol (CA 2004 : 479 MEUR, capitalisation boursière : 234 MEUR), le numéro un mondial du ski. Le montant de l'opération atteint 241 MEUR. L'offre valorise Rossignol à 360 MEUR (dont une reprise de dette de 120 MEUR), un prix jugé satisfaisant par les analystes. Elle comprend le rachat en deux temps des 45% du capital (63% des droits de vote) détenus par la famille Boix Vives, et une OPA sur le solde des actions à 19 EUR (en ligne avec le dernier cours coté avant l'annonce de l'opération mais représentant une prime de 43% par rapport au cours de fin novembre, avant l'apparition de rumeurs. La famille Boix Vives sera payée pour 30 % en actions Quiksilver qu'elle s'engage à garder pendant au moins trois ans. Elle détiendra ainsi 1,5 % du capital du groupe américain et gardera par ailleurs sa part de 36 % dans Cleveland (filiale de matériel de golf), qui a vocation à être cédé un jour à Quiksilver. Fondé en 1907 et introduit en Bourse en 1971, Rossignol jouit d'une position dominante sur le marché des sports d'hiver, d'une notoriété très élevée avec des marques connues mondialement telles que Rossignol, Look, Lange ou Dynastar. Il comprend en outre une filiale de matériel de golf florissante, Cleveland. Mais sa rentabilité s'est érodée ces dernières années avec le ralentissement du marché du snowboard et du patin en ligne et la faiblesse du dollar face à des coûts pour l'essentiel en euro. Cette opération permet à Quicksilver, qui possède les marques phares Quiksilver, Roxy et DC Shoes, de devenir le leader mondial de l'outdoor réalisant un CA de 1,9 MdEUR en 2004 dans un marché estimé à 42 MdUSD. Il compte aider Rossignol à se développer dans le textile tandis que ce dernier l'épaulera dans la partie montagne. Les deux groupes n'ont pas détaillé les synergies attendues de leur mariage. Cependant il semble probable que les réductions de coûts, déjà entreprises chez Rossignol face à la montée de la concurrence chinoise, se poursuivront sous la houlette de Quiksilver. L'objectif du groupe américain est d'atteindre un chiffre d'affaires de 3 MdUSD dans cinq ans. Il n'a pas d'autre acquisition en vue malgré la concentration en cours des acteurs de l'outdoor.