Un consortium constitué par la Caisse des Dépôts et Consignations (CDC), associé à l'un des fonds d'infrastructure de l'assureur AXA et au spécialiste du traitement et recyclage des déchets Séché Environnement, est entré en négociations exclusives avec le fonds PAI pour racheter la SAUR (CA 2006 : 1399 MEUR), société de services collectifs. L'offre du consortium à PAI se ferait sur la base de 1,72 MdEUR (2,2 MdEUR dette comprise). Ce montant a constitué l'offre la mieux-disante, alors que plusieurs autres déposées par d'autres candidats atteignaient des montants très proches. Le prix constitue également, au passage, une jolie plus-value pour PAI qui, en février 2005, avait repris la SAUR au groupe Bouygues pour 1,04 MdEUR. La Caisse des dépôts prévoit de prendre 47 % du capital de la Saur, aux côtés de l'industriel Séché Environnement (33 %) et du fonds Axa IM (20 %). Aucune synergie industrielle n'est à attendre. La Saur restera une entité indépendante. L'opération devrait permettre à Séché et à la CDC, déjà liés par un pacte d'actionnaires, de raffermir plus encore leurs liens. La Caisse des Dépôts trouve dans cette acquisition un moyen de se renforcer plus encore dans les infrastructures, une de ses priorités stratégiques. La SAUR est le troisième acteur du marché de l'eau en France, avec une part de marché de 10 %.