Vivendi Universal (CA 2002 : 58,2 MdEUR, capitalisation boursière : 17,4 MdEUR) a annoncé mercredi l'accord définitif de fusion entre sa filiale Vivendi Universal Entertainement et NBC. Cette nouvelle entité, baptisée NBC Universal, réalisera un CA de plus de 13 MdUSD en 2003 avec un EBITDA de 3 MdEUR. Elle regroupera le premier réseau de télévision américain NBC, le studio de Cinema Universal Pictures, les sociétés de production télévisée NBC Studio et Universal Television ainsi que des chaînes câblées et des participations dans cinq parcs à thèmes. Les modalités de la fusion sont conformes à celles qui avaient été annoncées le 2 septembre dernier. La transaction, qui valorise VUE à 14 milliards de dollars, devrait aboutir à la fin du premier trimestre ou au cours du deuxième trimestre 2004. Concrètement, NBC Universal, dont la valeur est estimée à 43 MdUSD, sera détenue à 80% par General Electric, maison mère de NBC, et à 20% par les actionnaires de VUE. Par ailleurs GE reprendra 1,7 MdUSD de dette et versera 3,8 MdUSD en cash aux actionnaires de VUE. Ainsi Vivendi Universal, propriétaire de 86% de VUE, devrait recevoir 3,3 milliards de dollars en numéraire à la clôture de l'opération ainsi qu'une participation d'environ 17,2% dans NBC Universal. Au final, cette opération permet à Vivendi de réduire de 5 MdUSD (soit 4,2 milliards d'euros) sa dette nette qui s'élève actuellement à 13,5 MdEUR et devrait être ramenée à moins de 5 MdEUR fin 2004 et s'approcher de zéro en 2005 compte tenu des cessions d'actifs à venir (notamment la participation de 20,4% dans Veolia et de 10% dans USA Interactive).