Wendel Investissement (CA 2003 : 592 MEUR, capitalisation boursière : 2 167 MEUR) a annoncé un projet d'accord avec le groupe Lagardère (CA 2003 : 1 2454 MEUR, capitalisation boursière : 6 950 MEUR) en vue du rachat d'environ 60% des actifs d'Editis, l'ex-Vivendi Universal Publishing. Le montant de l'opération s'élève à 660 MEUR, soit un multiple d'environ 11x le résultat d'exploitation d'Editis attendu pour 2004. Wendel financera l'opération à hauteur d'environ 200 MEUR en fonds propres, sur sa trésorerie disponible, le solde étant apporté par les banques Lehman Brothers, CSFB et BNP Paribas. Le projet d'accord annoncé vendredi doit encore être soumis aux comités d'entreprise des sociétés concernées et avalisé par les autorités de la concurrence européennes, qui s'étaient opposées au rachat de l'intégralité d'Editis par Lagardère qui a ainsi dû céder environ 60% d'Editis. Déjà actionnaire de référence de sociétés comme Legrand (matériel électrique), Bureau Veritas (certification) ou BioMérieux, Wendel va devenir le numéro deux de l'édition en France derrière Lagardère (qui réalise environ 1,3 MdEUR de CA dans ce métier). Le périmètre acquis qui réprésente un CA de 573 MEUR, inclut des éditeurs comme Robert Laffont, Nathan, Bordas, Le Robert, La Découverte ou 10/18 ainsi que le centre de distribution Interforum. Wendel compte développer Editis via notamment une stratégie de croissance externe agressive. Alors qu'Editis aura la capacité, sur ses ressources propres d'investir jusqu'à 300 MEUR dans des acquisitions, Wendel pourrait apporter des ressources complémentaires si des opérations le nécessitent.