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Cogeco Communications inc. (TSX : CCA) a annoncé que sa filiale, Atlantic Broadband (ABB), a conclu un accord définitif avec WideOpenWest, Inc. (WOW) pour acquérir tous ses systèmes de câblodistribution en Ohio (« les systèmes de câblodistribution en Ohio »).
Les systèmes de câblodistribution de WOW en Ohio couvrent près de 688 000 foyers et entreprises de Cleveland et de Columbus et servent environ 196 000 clients Internet, 61 000 clients de services vidéo et 35 000 clients de services de téléphonie au 31 mars 2021. Les revenus pour les douze mois se terminant le 31 mars 2021 ont atteint 244 millions $ US et le BAIIA pro forma ajusté, incluant les ajustements nécessaires pour refléter la structure de coûts prévue d'Atlantic Broadband et les synergies annualisées, aurait été de 103 millions $ US.
« L'acquisition des systèmes de câblodistribution de WOW en Ohio nous permet d'accroître de manière importante nos activités de large bande aux États-Unis, des activités qui sont en croissance et rentables », a indiqué Philippe Jetté, président et chef de la direction de Cogeco Communications inc., la société mère d'Atlantic Broadband. « L'acquisition est hautement stratégique pour Cogeco Communications puisqu'elle est complémentaire à la zone de couverture actuelle d'Atlantic Broadband et permet de tirer parti de sa plateforme existante. Sous la direction des hauts dirigeants chevronnés d'Atlantic Broadband, nous sommes dans une position unique pour accroître notre clientèle, nos revenus et nos profits et pour poursuivre notre stratégie d'expansion de marché.»
« Nous franchissons une étape très importante dans l'avancement de la stratégie de forte croissance d'Atlantic Broadband en élargissant notre portée au-delà de notre zone de couverture sur la côte est grâce à des marchés attrayants, qui seront fortement réceptifs à notre orientation client, à notre Internet ultra rapide, à notre Wi-Fi géré de pointe et à nos services de vidéo avancés », a indiqué Frank van der Post, président d'Atlantic Broadband. « La complémentarité géographique des systèmes de câblodistribution en Ohio avec nos activités en Pennsylvanie, combinée à notre succès à gagner des parts de marché dans des marchés concurrentiels de même que notre expérience en matière d'intégration d'entreprises acquises se traduiront par des gains d'efficacité, une transition harmonieuse pour les clients et une forte croissance dans ces marchés. Pour nous appuyer dans nos projets de croissance future, nous serons heureux d'accueillir nos nouveaux collègues de l'Ohio au sein de la famille d'Atlantic Broadband. »
Atlantic Broadband a conclu un accord de services de transition qui assurera une période de transition harmonieuse et qui lui permettra de procéder à des mises à niveau additionnelles du réseau de même que de lancer ses produits et services, dont une plateforme de télévision sur IP de pointe.
L'acquisition procure des avantages stratégiques importants, dont :
Accroît l'importance du segment américain des services à large bande de Cogeco Communications qui continue de connaître une croissance supérieure et qui devrait continuer à générer de fortes marges d'exploitation. En tenant compte de l'acquisition, le nombre de clients des services d'Internet d'Atlantic Broadband augmentera de 38 %, passant d'environ 511 000 à 707 000. Avec cette acquisition, plus de la moitié des revenus de Cogeco Communications seront générés par les activités de la filiale américaine.
Élargit la zone de couverture géographique d'Atlantic Broadband dans des marchés caractérisés par d'attrayants profils démographiques et économies.
Tire parti de l'expertise d'Atlantic Broadband en matière de produits et de services pour accroître la clientèle et générer une croissance supérieure.
La zone de couverture du réseau s'étend sur une partie importante des marchés de Columbus et de Cleveland, facilitant ainsi l'exercice des activités et la commercialisation des produits.
Réseau de qualité dont la totalité des foyers câblés sont desservis par une plateforme DOCSIS 3.1 offrant des vitesses de 1 Gb/s dans l'ensemble de la zone de couverture.
Les systèmes de câblodistribution en Ohio seront acquis pour la somme de 1,125 milliard $ US. Grâce à la transaction, Atlantic Broadband s'attend à réaliser des bénéfices fiscaux qui sont actuellement évalués à environ 140 millions $ US. Ces bénéfices découlent principalement de l'amortissement fiscal des immobilisations incorporelles qui, dans une transaction visant l'achat d'actifs, sont alignées sur la valeur actuelle du marché. Après la période de l'accord de services de transition, Atlantic Broadband s'attend à générer des synergies annualisées de 2 millions $ US. En tenant compte de ces bénéfices fiscaux et synergies, le prix d'achat représente un multiple d'environ 9,6 fois le BAIIA pro forma ajusté pour les douze mois se terminant le 31 mars 2021. Le prix d'achat est assujetti aux ajustements de fermeture habituels.
Le prix d'achat et les coûts liés à la transaction seront financés par un financement par emprunt garanti de 900 millions $ US à l'échelle d'Atlantic Broadband et par l'excédent de trésorerie. La transaction est assujettie aux approbations réglementaires ainsi qu'aux autres conditions de clôture habituelles et devrait être conclue durant le premier trimestre de l'exercice financier 2022.
Conseillers
Credit Suisse agit à titre de conseiller financier exclusif de Cogeco Communication inc. Credit Suisse et Wells Fargo fournissent le financement par emprunt garanti pour la transaction. Morgan, Lewis & Bockius LLP agit à titre de conseiller juridique pour l'acquisition de Cogeco Communications inc., tandis que Kirkland & Ellis LLP agit à titre de conseiller juridique pour le financement.
À PROPOS D'ATLANTIC BROADBAND :
Atlantic Broadband, filiale de Cogeco Communications inc. (TSX : CCA), est le 8e câblodistributeur en importance aux États-Unis, selon le nombre de clients abonnés au service Internet haute vitesse. La société fournit à ses clients résidentiels et d'affaires des services d'Internet, de vidéo et de téléphonie dans 11 États : Caroline du Sud, Connecticut, Delaware, Floride, Maine, Maryland, New Hampshire, New York, Pennsylvanie, Virginie et Virginie-Occidentale. Le siège social d'Atlantic Broadband est situé à Quincy, au Massachusetts.
À PROPOS DE COGECO COMMUNICATIONS INC.
Cogeco Communications inc. est une société de communications. Elle est le 8e câblodistributeur en importance en Amérique du Nord. Au Canada, elle exerce ses activités sous le nom de Cogeco Connexion au Québec et en Ontario et, aux États-Unis (dans 11 États du Maine à la Floride), sous le nom d'Atlantic Broadband. La société fournit à sa clientèle résidentielle et d'affaires des services d'Internet, de vidéo et de téléphonie au moyen de ses réseaux de fibres bidirectionnels à large bande. Les actions subalternes à droit de vote de Cogeco Communications inc. sont inscrites à la Bourse de Toronto (TSX : CCA).
Source : Communiqué de presse
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