Alors que des rumeurs récurrentes font état d'un intérêt d'EADS (CA 2003 : 30,1 MdEUR, capitalisation boursière : 18,4 MdEUR) pour la participation de 31% détenue par l'Etat dans Thales (CA 2003 : 10,7 MdEUR, capitalisation boursière : 4,4 MdEUR), une étude confidentielle réalisée par l'une des banques-conseils d'EADS préconise selon la Tribune un rapprochement entre les deux groupes. Cette étude, qui critique la priorité donnée par Thales à l'augmentation des volumes ainsi que sa stratégie multidomestique, préconise une fusion Thales-EADS en trois étapes. La première consisterait en un rachat l'an prochain par EADS de la participation résiduelle de 31% de l'Etat dans l'électronicien de Défense français moyennant un prix de 2 MdEUR. La seconde consisterait au rapprochement proprement dit des deux sociétés au travers d'une OPE en 2006 dont la parité serait fixée à 1 action EADS pour chaque bloc de 3 titres EADS apporté. La dernière permettrait le maintien à parité des actionnaires français et allemands à l'horizon 2006/07. Le groupe EADS a démenti un tel scénario tandis que Thales n'a pas souhaité commenter ces nouvelles rumeurs. Au delà des spéculations sur un rapprochement avec EADS, Thales a fait par le passé l'objet de rumeurs autour d'un éventuel adossement à Bae Systems, Dassault Aviation et Snecma.