Numericable pourrait lever entre 10 et 13 milliards d'euros pour racheter à Vivendi sa filiale SFR, d'après différentes sources, offre qui s'inscrirait dans une consolidation du secteur des télécommunications qu'Oddo juge 'inéluctable'.

'Nous retenons de multiples contacts industriels et politiques que le gouvernement, les régulateurs et les opérateurs semblent mûrs pour une consolidation après un pic de tension fin 2013', explique l'analyste.

Oddo, qui initie un suivi sur Numericable à 'achat' avec un objectif de cours fixé à 32,5 euros, voit un rachat de SFR par Numericable parmi ses scenarii privilégiés, avec une probabilité de 80% et des synergies estimées à 3,5 milliards d'euros.

'SFR apparaît comme une proie évidente pour un acteur comme Numéricable/Altice', précise Oddo, qui révise ainsi à la hausse sa valorisation sur SFR à 15,8 milliards d'euros, contre 13,75 milliards.

Le bureau d'études réitère d'ailleurs son opinion 'achat' sur Vivendi et relève son objectif de cours de 20 à 24 euros, soulignant que le titre 'allie une valorisation très attractive, un momentum positif et un attrait spéculatif sur certains actifs'.

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