|
Methanex Corporation (« Methanex » ou la « Société ») (TSX : MX) (NASDAQ : MEOH) a annoncé avoir conclu un accord définitif visant à acquérir l'activité internationale de méthanol d'OCI Global (« OCI ») pour 2,05 milliards de dollars. La transaction comprend la participation d'OCI dans deux installations de méthanol d'envergure mondiale à Beaumont, au Texas, dont l'une produit également de l'ammoniac. La transaction comprend également une activité de production et de commercialisation de méthanol à faible teneur en carbone et une installation de méthanol actuellement inactive aux Pays-Bas.
« Il s’agit d’une occasion unique de créer de la valeur en acquérant deux actifs de méthanol nord-américains très attractifs qui renforceront davantage notre base de production mondiale et nous prévoyons que cela aura un effet positif immédiat sur le flux de trésorerie disponible par action », a déclaré Rich Sumner, président et chef de la direction de Methanex. « Les usines de Beaumont bénéficient d’un accès à l’approvisionnement abondant et à prix avantageux de gaz naturel en Amérique du Nord et devraient augmenter notre production mondiale de méthanol de plus de 20 %. »
« Nous pensons que la transaction apportera une valeur significative à long terme aux actionnaires de Methanex tout en s'alignant sur nos objectifs stratégiques de leadership dans le secteur, d'excellence opérationnelle et de résilience financière », a déclaré M. Sumner. « D'un point de vue opérationnel, nous partageons une culture commune de sécurité et d'excellence opérationnelle, et nous espérons que l'équipe OCI nous aidera à développer de nouvelles compétences dans le domaine de l'ammoniac tout en améliorant nos capacités dans le secteur en évolution de la production et de la commercialisation de méthanol à faible teneur en carbone. »
Nassef Sawiris, président exécutif d'OCI, a ajouté : « Nous sommes ravis de l'opportunité d'obtenir une position de propriété significative et sommes très confiants dans la capacité de Methanex à créer une valeur durable pour les actionnaires. En tant que leader mondial engagé dans la sécurité et l'excellence opérationnelle, nous avons identifié Methanex comme le propriétaire naturel d'OCI Methanol dès le début de notre processus stratégique, que nous avons lancé au printemps 2023. »
Une adéquation stratégique qui améliore le portefeuille d'actifs de Methanex
L'activité méthanol d'OCI enrichit le portefeuille d'actifs de Methanex avec des actifs très attractifs dans une juridiction à faible risque qui dispose d'un approvisionnement abondant et économique en gaz naturel de base.
Dans le cadre de la transaction, Methanex prévoit réaliser environ 30 millions de dollars de synergies de coûts annuelles grâce à une réduction des coûts logistiques et des frais de vente, généraux et administratifs. Methanex prévoit de faibles coûts d'intégration en raison du modèle d'exploitation similaire d'OCI et s'attend à ce qu'une valeur supplémentaire puisse être obtenue en appliquant son expertise mondiale et sa vaste expérience opérationnelle aux actifs d'OCI. Methanex prévoit d'intégrer les pratiques opérationnelles clés des installations et incorporera les actifs d'OCI dans ses processus mondiaux de gestion basés sur les risques, y compris la planification des opérations de redressement et des immobilisations après la clôture.
La production d'ammoniac d'OCI, bien que modeste par rapport à sa production de méthanol, offre à Methanex une entrée à faible risque dans un nouveau produit synergique dans un segment adjacent et complémentaire au méthanol avec des avantages similaires en termes de matières premières. En plus des utilisations industrielles et agricoles, l'ammoniac offre des capacités de carburant alternatif à faible teneur en carbone pour la production d'électricité et comme carburant marin et constitue une opportunité de diversification des revenus pour Methanex.
Dean Richardson, vice-président principal des finances et directeur financier de Methanex, a déclaré : « Nous prévoyons que l'acquisition ajoutera un EBITDA ajusté annuel supplémentaire de 275 millions de dollars à notre EBITDA ajusté annualisé prévu de 850 millions de dollars à un prix de méthanol réalisé de 350 $/MT1 . Nous restons fermement déterminés à maintenir une flexibilité financière et avons mis en place un plan de financement solide qui soutiendra le désendettement vers notre fourchette cible de 2,5 à 3,0 fois la dette/EBITDA ajusté dans un délai d'environ 18 mois à compter de la clôture, en supposant un prix réalisé moyen de 350 $/MT. Le plan comprend le remboursement de notre obligation de 300 millions de dollars comme prévu en décembre 2024. »
Ahmed El Hoshy, PDG d'OCI, a déclaré : « Il s'agit d'une excellente stratégie pour Methanex. Nous sommes impatients de travailler en étroite collaboration avec la direction de Methanex pour intégrer pleinement l'entreprise après la clôture et pour assurer la continuité et la gestion réussie de l'entreprise. »
Dans le cadre de la transaction, Methanex acquerra les éléments suivants :
Une usine de méthanol à Beaumont, au Texas, avec une capacité de production annuelle de 910 000 tonnes de méthanol et de 340 000 tonnes d'ammoniac. Cette usine a été redémarrée en 2011 et depuis lors, elle a été modernisée avec un investissement de 800 millions de dollars pour la rénovation complète du site et le dégoulottage.
Une participation de 50 % dans une deuxième usine de méthanol également à Beaumont, au Texas, exploitée par la coentreprise Natgasoline LLC (« Natgasoline »). L'usine de Natgasoline a été mise en service en 2018 et a une capacité annuelle de 1,7 million de tonnes de méthanol, dont la part de Methanex sera de 850 000 tonnes.
OCI HyFuels, qui produit du méthanol à faible teneur en carbone et vend des volumes de premier plan dans le secteur, avec des capacités de négoce et de distribution de gaz naturel renouvelable (GNR). Avec neuf ans d'expérience dans le secteur du méthanol à faible teneur en carbone et un éventail de clients de premier ordre, cela renforcera la fonction Low Carbon Solutions existante de Methanex avec une expertise supplémentaire dans ce segment en développement.
Une usine de méthanol à Delfzijl, aux Pays-Bas, avec une capacité annuelle de production de 1 million de tonnes de méthanol. Cette usine n'est pas actuellement en production en raison du prix défavorable du gaz naturel comme matière première.
Prix d'achat
En vertu d'un accord définitif avec OCI, le prix d'achat de 2,05 milliards de dollars comprendra 1,15 milliard de dollars en espèces, l'émission de 9,9 millions d'actions ordinaires de Methanex évaluées à 450 millions de dollars (sur la base d'un prix de 45 $ par action) et la prise en charge de 450 millions de dollars en dette et en baux. Le prix d'achat implique un multiple de 7,5 fois l'EBITDA ajusté à un prix de méthanol réalisé de 350 $/MT, y compris les synergies prévues. Les actifs d'exploitation nord-américains d'envergure mondiale ont été acquis à un prix inférieur aux coûts de réinvestissement de la capacité de production en friche ou en zone verte.
Après la transaction, Methanex aura environ 77 millions d'actions en circulation, dont OCI détiendra environ 13 pour cent. Methanex a l'intention de financer la contrepartie en espèces de la transaction par une combinaison de liquidités disponibles et d'émission de nouveaux titres de créance. La société a obtenu un financement par emprunt entièrement engagé de la Banque Royale du Canada pour soutenir la transaction.
Prochaines étapes
La clôture de la transaction est prévue au cours du premier semestre de 2025. La transaction a été approuvée par les conseils d'administration des deux sociétés et est soumise à la réception de certaines approbations réglementaires et d'autres conditions de clôture, notamment l'approbation de la TSX pour l'émission d'actions Methanex à OCI.
La transaction est également soumise à l'approbation d'une majorité simple des actionnaires d'OCI. Le principal actionnaire d'OCI a signé un accord pour voter en faveur de la transaction.
Une procédure judiciaire est actuellement en cours entre OCI et son partenaire de coentreprise Natgasoline concernant certains droits des actionnaires. L'obligation de Methanex d'acheter la participation de 50 % d'OCI dans Natgasoline est soumise à la résolution de cette procédure judiciaire. Si elle n'est pas réglée dans un certain délai, Methanex a la possibilité de scinder l'achat de la coentreprise Natgasoline et de ne clôturer que le reste de la transaction. Si Methanex choisit de conclure la transaction sur une base scindée, elle conservera le droit d'acquérir la participation d'OCI dans la coentreprise pendant une période déterminée par la suite, à sa seule discrétion. Environ 40 % de la transaction brute et des paramètres d'exploitation sont attribuables à Natgasoline. La quasi-totalité de la dette de la transaction totale est attribuable à Natgasoline.
À propos de Methanex :
Methanex est une société cotée en bourse basée à Vancouver et l'un des plus grands fournisseurs de méthanol au monde. Les actions de Methanex sont cotées à la Bourse de Toronto au Canada sous le symbole « MX » et au NASDAQ Global Market aux États-Unis sous le symbole « MEOH »
Source : Communiqué de presse
|
